ポーターの5フォース分析
業界の競争構造から
参入価値を判断する
M&Aで「この業界は儲かるか・参入すべきか」を5つの力で科学的に評価するフレームワーク。
M&Aで「この業界は儲かるか・参入すべきか」を5つの力で科学的に評価するフレームワーク。
5フォース ＝ 業界の収益性を決める「5つの競争要因」を分析するフレームワーク
マイケル・ポーター（ハーバード・ビジネス・スクール）が1980年に提唱。業界の利益水準は「5つの力（フォース）」の強さで決まる。5つの力が強いほど収益を出しにくい業界。M&Aで「この業界は本当に魅力的か」を判断する際に使う。
参入障壁の高さ
顧客の価格交渉力
既存プレイヤー間の競争
サプライヤーの力
別カテゴリによる代替
5つの力が弱い業界 ＝ 収益を出しやすい「魅力的な業界」
例：医療業界→参入規制厳しく（業界に有利）
ポイント：「競合他社」ではなく「別カテゴリ」を考える
例：自動車メーカー（大口）が部品メーカーに価格圧力
例：ASMLの半導体製造装置（世界シェア90%）
例：航空業界は企業数多く・差別化困難・固定費大 → 競争激烈で慢性的低収益
M&Aで買収候補業界を評価するとき、5フォースを「強・中・弱」でスコアリングして総合判断する。
→ 業界構造は厳しいが高齢化で需要は確実に拡大（S要因）。PMIでIT効率化・人材共有できれば収益改善余地あり。
SaaS技術は普及しており参入障壁が低い。大手ITベンダーやコンサルファームが類似製品を投入してくるリスク。対策：データ蓄積・業界標準化で参入障壁を自ら作る。
汎用プロジェクト管理ツール（Notion・Asana等）による代替リスク。PMI特化の機能・業界知識がある限り完全代替は困難。
顧客は複数のツールを比較検討できる。ただしPMI実績データの蓄積でスイッチングコストが上がる設計が重要。
コンサル業は知識・人材が主なインプット。比較的コントロール可能。
「今」だけでなく「3〜5年後」を予測して投資判断する
5フォースは「現時点のスナップショット」に過ぎない
今は魅力的な業界でも5年後に構造が激変する可能性がある（Uber・Netflixの登場が業界を一変させた例）。M&Aは「将来の価値」に投資するため、現在と将来の5フォースを両方分析することが必須。
業界定義が変わると5フォースが激変する事例
「タクシー業界」として定義すれば参入障壁高い（免許制）→ 5フォース有利。しかしUberが「移動のマッチング業界」として参入し、代替品の脅威が爆発的に強まった。業界定義の選び方一つで全く別の分析になる。
「ビデオレンタル業界」は地域独占・代替品少ない→一見有利な構造。しかしNetflixが「動画コンテンツ視聴業界」として定義を変え代替。Blockbusterは倒産、TSUTAYAも縮小。代替品の脅威を「別業界」と侮った典型例。
①現在の5フォースを評価
②各フォースに影響するPEST要因を特定
③3〜5年後の変化方向（強まる/弱まる）を予測
④「将来の5フォースが今より悪化するリスク」をM&A判断に組み込む
5フォース → 投資判断フロー（M&Aでの実際の使い方）
Step 1：現在の5フォース評価 → 各フォースを「強・中・弱」で評価してスコアリング
Step 2：将来の変化予測 → PEST分析と組み合わせて「3年後にどのフォースが変わるか」を特定
Step 3：参入/撤退判断 → 現在も将来も「全体的に弱い（有利）」ならGO。「今は良いが将来は悪化」なら慎重に
Step 4：差別化戦略の設計 → 強いフォースに対して「どう差別化するか（スイッチングコスト・ブランド・特許など）」を3Cで設計する